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据国家经贸委经济运行局会同国家统计局中国经济景气监测中心对1200多家医药企业进行追踪调查的结果显示，今年以来医药行业景气度呈不断上升态势。一季度综合景气度为－0.23，二季度综合景气度为0.07，三季度综合景气度达0.11。近日公布完毕的医药上市公司三季度业绩报告，不仅真实地反映了医药行业的景气情况，而且客观地反映了行业的整体现状。 上市公司整体业绩好于预期 医药类上市公司季报显示，78家上市公司前三季度取得了较好的经济效益，绝大多数医药类上市公司主营业务收入都出现了不同程度的增长，其中增幅较大的有白云山、桐君阁、江中药业，增长幅度分别达到127.06％、116.74％和85.58％。康美药业、云南白药、哈药集团、新力药业、金陵药业等公司每股收益分别达到0.515元、0.38元、0.36元、0.323元、0.32元。 医药上市公司中的优势企业经过近几年的调整与扩张，已形成了非常明显的市场优势。如华北制药、鲁抗医药、哈药集团在产品结构调整、市场意识与新产品开发方面都有明显的进步，再加上产品价格探底回升，因此业绩均有明显的提高，在国内青霉素类市场上的“巨头”地位得以进一步巩固。 前三季度，78家医药上市公司实现销售收入573.42亿元，已经达到2001年全年业绩的91.79％，预计增长势头还能够继续保持，今年全年收入有望增长15％以上；主营利润总额实现178.20亿元，达到去年全年的86.24％；净利润总额为31.39亿元，是去年全年的94.44％，加权平均每股收益0.152元，其中每股收益超过0.3元的有12家，最高的是同仁堂，为0.604元，已经达到了去年全年的水平。丽珠集团、中新药业、北生药业等26家企业完成利润为2001年全年的80％，其中有10家企业利润已经超过2001年全年的水平。而大型企业如三九集团、同仁堂、广州药业、白云山等都是其中的佼佼者。 从收入方面看，医药行业上市公司的集中度比2001年又有提高，目前主营收入超过10亿元的已经有17家，达到2001年的水平，预计今年收入超过10亿元的将在20家以上，集中度比2001年提高2.5个百分点。主营收入列前几位的依旧是上海医药、哈药集团、广州药业等几家大型的制药企业，全年收入都在50亿元以上。但利润集中度没有2001年高，主要因素是亏损企业的亏损额下降。三季度亏损的公司共有六家，亏损总额为1.36亿元，比中期扩大38.94％，但仅为2001年的12.47％。其中三家ST公司以及青海三普在年内扭亏的难度较大。 化学制药行业成为最大亮点 前三季度，医药行业分别完成不变价产值2298亿元，同比增长19.7％；新产品产值所占比重为11.3％，比全国平均水平高0.7个百分点。化学制药业增长明显加快，不变价产值增长21.3％，同比提高2.8个百分点。效益增幅高于产值增幅。 化学制药工业和中医药行业作为医药行业的两大重点子行业，在今年前5个月中出现了强弱不同的差异性发展。从生产情况来看，化学制药业共完成产值801.6亿元，比去年同期增长22.5％，增速比去年同期提高了7.1个百分点；中药工业共完成产值268.5亿元，同比增长13.8％，增速比去年同期提高0.5个百分点。从效益增长情况来看，化学制药工业实现销售收入543.6亿元，同比增长17.7％，增速比去年同期提高7.7个百分点；实现利润38.4亿元，同比增长31.9％，增速比行业平均提高3.65个百分点；中药工业实现销售收入238.8亿元，同比增长16.3％，增速比去年同期下降了1.1个百分点，实现利润23.6亿元，同比增长15.34％，增速比行业平均低12.91个百分点。可见化学制药作为医药行业的重要支柱，其发展势头良好，效益增长显著，为整个医药经济的快速增长奠定了重要的基础。 记者日前采访了鲁抗集团的有关人士，他们认为公司的总体情况好于去年，好于预期，其原因首先跟宏观经济大环境密切相关。公司的主要产品市场需求激增，特别是半合成青霉素、头孢类产品市场需求增长比较大，全国增长速度达15％～20％。鲁抗抓住了机遇，大力开拓市场，在受到药品招标等因素影响产品降价的同时，提高产量，成本降低了15％左右。预计公司业绩在第四季度稳中有升。 而生物制药行业随着概念泡沫的破灭，知识产权问题的不断明朗化，产品利润率在价格大战中不断降低。由于市场需求不大，多数企业都只能维持生存，部分企业一直在亏损。除部分重点品种外，大部分产品离大众型治疗药品还有很大一段距离。 利润水平受到诸多因素影响 从今年第三季度来看，全国医药工业实现利润54.74亿元，比上季度降低5.62％，工业销售利润率为10.43％，低于上季度0.48个百分点。总体来讲，整个医药行业今年都处于增收不增利的尴尬境地。 记者就此问题采访了西南证券有限公司的医药上市公司行业研究员王洋。她认为出现销售利润率下降的主要原因是：行业内依旧存在低水平价格竞争；药品在国家政策指导下开始普遍降价，销售量增加但收入水平没有相应同幅度增加；医药行业的三项改革；医药流通环节的制约；另外，医药企业营业费用和管理费用的普遍增加也使净利润水平受到极大的影响；目前我国医药行业整体的创新能力低下，创新效率低，缺少资本的介入和支持，产品商业周期缩短，这些问题将在今后明显地影响行业的发展。 另外她又谈到，从去年开始，随着国内外化学原料药价格的回暖，一些大型的原料药生产企业率先提高了产量，增加了收入，今年这种势头将得到延续。另外化学制剂产品的降价已经逐渐到位，销售情况趋于稳定，今后对行业业绩的影响将非常有限。中药产业也将在国家政策支持和消费市场转变期内保持增长的态势，今后有望与化学制药行业一争高低。 对于上述制约医药行业发展的因素，王洋认为，首先还是需要政府有相应的扶持政策以及严格的行业准入政策，以改善无序竞争状态，并能够合理促进企业之间的并购和重组，规范生产和流通环节。 明年仍将保持相对高速增长 2002年即将过去，摆在医药行业面前的是研究确定明年的发展大计。记者就此采访了国内的医药行业研究机构――国家药品监督管理局南方医药经济研究所的有关专家。南方所对今年第四季度及明年医药行业发展的整体预期是： ――化学制药业仍将占主导地位。自20世纪90年代以来，化学制药业就在全球范围进行产业结构大调整，“转移生产”的趋势使中国成为世界上第二大原料药生产国和主要出口国。原料药产量约占世界原料药市场份额的22％。化学原料药已经成为我国医药工业的支柱，产值约占整个医药工业的1／3，近十年产量年均增长11％。同时原料药也是我国医药行业的出口支柱，目前我国原料药产量约有50％出口。并且原料药有着廉价的成本优势，相对于其他子行业有着更大的利润空间。此外，还有一些企业其原料产量虽较小，但由于其掌握着较高的生产工艺技术，产品在国内或国际市场中占有相当份额，从而使公司具有一定的竞争优势和较快的发展潜力。如生产皮质激素类药为主的天药股份，生产抗肿瘤药物为主的海正药业、恒瑞医药，生产抗疟药的昆明制药等。 ――中药产业在未来将是一个亮点。首先由于中国加入WTO，中药品种拥有了国际知识产权的保护；另一方面，今年新药的研发力度明显加大；而在整个医药工业趋于稳定高速发展的大背景下，中药作为医药工业的重要部分无疑会有更大的发展。另外，已有相当一部分公司开始逐步实行“中药现代化”工程，如同仁堂、云南白药、中新药业、九芝堂、金陵药业等，这些公司今后获得的发展机会相对会多一些。其中同仁堂和云南白药由于产品质量比较稳定，品牌深入人心，产品已经部分打入东南亚地区。记者采访同仁堂企业时，其有关人士也对中药的发展抱有乐观的态度。他们非常看好中药工业的发展前景，特别是天然植物药的市场前景，因为安全有效，如今人们生活水平提高了，更注重保健、养生。 ――医药行业的发展大局已定，未来医药行业将相对高速增长，预计增长的幅度将在两位数以上。但考虑到国家会对现有的货币政策进行调整，对于医药经济的发展会有所影响，估计明年增长的速度会低于今年。 ――随着我国药品分类管理工作的不断推进，非处方药(OTC)不受广告发布的限制。由于非处方药应用广泛、疗效确切、质量稳定、使用方便而发展前景广阔，这也是21世纪医药行业的三大增长点之一，所以对于中药生产企业来说，药品的分类管理有利于中药类生产企业业绩的增长。基本医疗保险制度的实施使医保范围逐步扩大，将使进入医保目录范围的中低价位的普药的销售比重增加，有利于国内制药企业的发展。 ――根据预测，加入WTO对我国医药行业的负面影响尚不明显，反而在一定程度上刺激了国内企业的发展，不少国内医药企业已加入了国际市场的竞争。医药行业近几年来都保持着快速发展的势头。而随着城镇人口的增加，人口老龄化速度加快，社会医疗保健需求会稳步上升，医药行业的发展前景将更加广阔。
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