漫谈投资心理
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  发布时间：2005-07-29 23:16:15

    我国证券市场的投资者队伍与西方国家相比具有两个重要特点：一是散户众多，四千万投资者中绝大多数都是散户，相对于西方发达国家来讲散户比例要大的多；二是个人操作，广大散户投资者基本上都是由自己来进行投资操作，与西方国家所普遍实行的经纪人制度不可同日而语。这样两个特点就决定了在我们国家研究投资心理以及投资心理对投资者认知和操作过程的影响非常必要，有着广泛的社会需求。

    每一位投资者在证券市场的投资过程都可以分为两个环节：认知环节和操作环节。前者属于认识环节，后者属于实践环节。具体的投资过程就是一个从认识到实践、再从实践到认识循环往复、不断提高的过程了。然而，在这样的大是大非的原则问题上却普遍存在着两类错误：其一，有些新入市的投资者是在对证券市场还没有充分认识、不具备分析能力的情况下匆忙入市的，这相当于是跨越了认识环节而直接进入到了实践环节，这当然是非常危险的，但遗憾的是这样的情况却十分普遍。我们也就完全可以理解为什么新股民入市后往往是最先尝到苦果的；其二，有些入市时间较长的投资者也常常出现屡看屡错、屡做屡赔的情况，这是因为认识与实践脱节，不注意总结经验、吸取教训，来指导自己下一步的实践，缺乏了循环往复、不断提高的过程。这样尽管入市时间较长，对证券市场的认识水平和操作水平却并没有提高。休 闲 居 编 辑

    那么，投资心理与投资者对证券市场的认识和实践有哪些关系呢？心理学研究结果表明，这二者的关系非常密切，可以说保持健康的投资心理是投资者对证券市场获得正确认识和正确实践的必要条件。良好的心理背景可以使投资者发挥更强的思维能力和更高的工作效率，对基本面、技术面、市场面所发生的变化做出及时、客观、准确的分析和判断，制定较为科学合理的操作策略并付诸实施。反之，恶劣的心理背景则对投资者的思维和操作活动具有很强的干扰和破坏作用，使投资者知觉范围狭窄、思维活动呆板，难以适应不断变化的市场，导致判断屡屡失误和操作步调混乱。对于这两方面的影响相信每一位踏入证券市场的投资者都会有切身的体会。

    那么，投资者又如何培养和保持健康、积极的投资心理了。笔者以为，要保持健康、积极的投资心理，首先要走出心理误区，摆脱病态的、消极的投资心理。为此，笔者总结了对于一般投资者来说最重要的一些心理误区，分别是：

    误区一：急躁。

    急躁和缺乏耐心是很多投资者的通病。因为投资者入市买股票的主要目的就是为了赚钱，急于赚钱和发财心切都是可以理解的，关键是急躁本身于事无补，反而有害。根据笔者多年的实践经验，“急躁”是影响投资成功的最大的心理误区，而“耐心”则是投资者最优秀的心理品质。投资的目的就是着眼于未来的收益，投资的含义中就蕴含着时间因素，所以股票投资需要时间，需要耐心。实践表明，急于发财而追涨杀跌很难收到好的结果，反而容易出现操作失误。看不懂的时候“以静制动”就是最好的选择。耐心等待，说不定你持有的股票什么时候也会成为黑马。

    误区二：贪婪。

    贪本身并不是错误，如果极端一点说，买股票为了赚钱是贪，不买股票是怕赔钱也是贪，买一半股票留一半钱是既想赚钱又怕赔钱更是贪，所以说参与证券投资的每一位投资者都或多或少的有一些贪的心理。关键问题不是贪与不贪，而是会贪与不会贪。适可而止、贪得有度就是会贪，不顾现实的贪得无厌就成了贪婪，就属于心理误区了。有一个比喻非常形象，投资就象吃鱼一样，要去掉鱼头、不要鱼尾，只吃鱼身足矣。如果不非得买在最低点，也不追求卖在最高点，那么股票投资就是一件很容易也很自然的事情了。投资也和对弈一样，舍弃一些局部得失而求得全局的主动和优势才是明智的选择。当点位已经很低的时候还只看到风险而看不到机会，或者在点位已经很高的时候还不知控制风险而盲目追逐利润，只能是得小利而失大体，得局部而失全局，这都是不知适可而止和缺乏大局观的表现。

    误区三：恐惧。

    经过一些投资失败的投资者往往会形成一定的恐惧心理，这是造成下一步投资失败的一个重要的心理误区。比如经过一次深度套牢的股民在下次买入股票后就会变得比较敏感，庄家一震仓往往就惊慌失措、赔钱卖出了。同样，刚刚在低位放掉一匹黑马的股民下一次也会变得比较惜售，从而很容易再错失一次真正的出货良机。另外，有的新股民在买入股票之前缺乏足够的心理准备，在少量亏损的时候尚不认卖，随着股票价格越跌越低，投资者的心里也变得越来越脆弱，最后几乎成了惊弓之鸟，当终于有一天承受不住对股价进一步下跌的恐惧的时候，在极低的价位也会卖出股票，从而造成巨额亏损。根据笔者的经验，要避免巨额亏损，可以采取两个策略：一是在亏得不多的时候及时停损；二是在亏得很深的时候坚决挺住，一定要摆脱恐惧心理，要有“死猪不怕开水烫”的自嘲精神和“誓把牢底坐穿”的坚强意志。

    误区四：懊悔。

    在证券市场经常可以看到这样的景象，某甲正在为错失了一次出货良机而捶胸，某乙又在为放掉了一匹黑马而顿足。实际上这二者都是落入了“懊悔”的心理误区，如果不能尽快摆脱出来，就很容易继续出现操作失误。证券市场不相信眼泪，唯有总结经验、吸取教训，才能在以后的投资过程中少犯错误，减少悔恨。“总结过去、展望未来、把握现在”才是最明智的。实践表明，证券市场中充满着机会，只要较好地把握住一次机会，就能变被动为主动。

    误区五：从众。

    很多新股民中存在着从众心理，就是在自己拿不定主意的时候跟着别人走，你买我也买，你卖我也卖。这一方面可能与个人性格有关，另一方面主要是因为自己缺乏独立见解，或者自己有一些分析也不敢肯定对，有一些判断但心里还是没底，还不如跟着别人走心里更踏实。殊不知，在证券市场中，人多不一定势众，反而与相反理论相矛盾，当大家都抢着买进的时候大势就到顶了，当大家都抢着割肉的时候大势就到底了，所以从众者往往是赔钱客。走出从众误区，就会体会到“曲径通幽”的妙处和“众人皆醉、唯我独醒”的乐趣了。

    研究投资心理应站在哲学的高度、采用科学的方法来进行。笔者曾奇怪在西方国家有上百个心理学的分支，却未见有“投资者心理学”这门学科，究其原因，可能是因为他们实行了较完备的经纪人制度，一般投资者并不直接参与投资过程，投资分析和投资操作都由专业经济人代理进行。也许只有在我们国家才具备产生“投资者心理学”的肥沃的土壤，笔者再次呼吁这门学科的诞生!

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