日前，美国制药工业巨头默克公司宣布前任总裁CEO高万霆提前一年退休。继任者是默克生产部门的领导理查德•克拉克

   

    默克此番宣布的继任者是默克原生产部门的领导理查德•克拉克，他现年59岁，之前还担任过Medco公司的负责人。Medco作为药品经销商，和默克渊源很深。

   

    高万霆离职的主要原因很显然是因为万络事件对默克造成的破坏性冲击，相对而言，克拉克在万络事发之时为生产部门负责人，对于万络的市场营销决策毫无发言权，因而成就了他的CEO地位。

   

    但股东们却更希望看到一个空降的新CEO，指望这个空降的CEO能将默克振作一新。拥有490万美元默克股份的卓曼价值管理公司的证券经理兰尼西牟诺夫说：“我们期望能有一个没有默克背景的人来掌管公司。但我想默克公司绝不会让任何一个有资格的‘空降兵’坐上CEO宝座的 。”

   

    CEO换任消息公布后，默克的收盘价为34.75美元，下跌了0.52%，并持续下跌到周末的34.05美元，跌幅为0.32%。

   

    只是过渡性的看守人？

   

    走马换将之后，默克并没有任命新的董事会主席，并且表示在接下来的一到两年里都不会任命。同时默克成立了一个执行委员会，由前霍尼维尔公司执行官劳伦斯•波斯利主持，成员包括资深懂事威廉•鲍文和萨谬•雷尔。

   

    这一变化不禁让人联想到克拉克的地位，是真正意义上的CEO，还是过渡性的看守人？

   

    瑞士信贷第一波士顿（CSFB）将默克的市场表现评定为“不佳”，并设定其目标价格为28美元。CSFB说，两年中都不任命董事会主席，而仅仅依靠一个执行委员会来协调克拉克的经营，对于投资界来说，这个现象格外值得注意，在默克面临重大危机，同时又是人员和公司运作方向变化的关键时刻，这样的做法可能会带来风险。

   

    对克拉克能力的担忧

   

    不协调的声音已经出现了。众所周知，克拉克从来不主张大规模的并购行为，一向以保守著称。他向媒体说自己并不反对并购，但“一定要给股东带来实际的利益增长”，而这样的说法是过去默克拒绝并购的典型辞令。不过，在参加商业周刊在线专访时，鲍文却指出，虽然执行委员会对大规模并购持“怀疑”态度，但不会放过任何可能性。

   

    克拉克的履历显示他非常稳健，却显然缺乏魄力和冲劲。Medco公司正是在他执掌时失去了市场份额，而且他一向被认为在企业运作方面行动迟缓，还有相当的官僚习气。

   

    更重要的是默克要想重新振作，还是要依靠更多的能在市场上站住脚的新产品。对研发工作严重缺乏认识是克拉克的致命伤。外界认为，他应该更加倚重默克的研发总裁比德吉牟。“他们应该选一个有研发意识的人出任CEO，”尼尔森资本管理公司的证券经理劳哀德库兹说，“所以我认为默克可能选错了人。”

   

    不过克拉克对成本控制非常在行，这对于面临即将失去主要赢利专利产品的默克公司非常重要。

   

    重新调整就能渡过难关？

   

    克拉克接手后难题很多。首先，他不得不花大量时间和精力应付潮水般的起诉：万络的法律纠纷可能给默克带来上百亿美元的赔偿包袱。另外，默克的畅销产品降胆固醇药舒降之和骨质疏松症用药福善美，都面临专利到期的压力。失去这些药，默克的收入最多只能维持零增长。

   

    现状使默克不得不将希望寄托在有潜力的新药上，而针对人乳头状瘤病毒（HPV）的疫苗Gardasil有望承担重任。竞争对手葛兰素史克也开发了一种名为Cervarix的类似药物，但相对于Gardasil，Cervarix的使用范围较小，并且Gardasil可望领先上市从而抢先占据市场。HPV病毒在美国，尤其是在14~22岁女性人群中感染率较高，因此，Gardasil的市场前景会比较乐观。

   

    此外，默克还购买了一间小型的生物制药公司Aton，此举可望为默克增加部分癌症药物的筹码。并且，默克还掌握了对糖尿病和高血压的新型治疗方法。由此，如果万络诉讼的数量和程度攀升得不过分快，各个产品线成绩能和预期持平，克拉克也许真的可以利用手中有限的几张牌将默克重新塑造成为赚钱机器。

   

    走向合并？

   

    现实往往不按照想象的方向前进，对默克进行内部调整就可以让制药巨头重生的构想需要更多的运气，但现在默克缺乏运气。默克已经被辉瑞、赛诺菲-安万特、葛兰素史克等并购行家抛开很远。所以，目前默克更为现实的方法就是收购或是合并另一间公司，努力推广所获得的畅销产品，并大力在成本削减上下工夫。

   

    最受关注的合并对象是先灵葆雅公司。默克和先灵葆雅将各自的畅销药成分结合，产生新的复方药在胆固醇市场上一路高歌猛进，两家公司也合作愉快。但以默克公司现在的处境，在收购方式和资金上并不能占到多少便宜，而且投资界普遍认为假如合并，现任先灵葆雅公司CEO富莱德•汉森将执掌大权，这恐怕是59岁的克拉克所不愿意看见的景象。

   

    或者默克选择收购小型的生物制药公司。拥有独特治疗方法和新型药物的生物制药公司是近年来的投资热门，购得这样的公司将为默克直接带来成型的产品，结合默克自身的营销网络，很可能再次出现5亿美元以上年销售收入的畅销药。但以这样的方式并购，可能会在并购过程中及之后受到来自辉瑞、基因泰克和赛诺菲-安万特等公司的巨大竞争冲击。

   

    另一种可能是与百时美施贵宝公司合并。百时美施贵宝正在整合其产品线，试图从大众营销型产品如心脏病用药波立维和普拉固，向更有利润的专业型市场如癌症药物和抗滤过性病原体类药物市场倾斜。默克和百时美施贵宝两家公司的互补性很明显，结合的产物完全有可能会呈现1+1>2的局面。并购过程中可能触及反托拉斯法的药物都已经或即将失去专利，也就是说，在法律上两者的合并设想是成立的。

   

    也许合并的思路已经在默克内部酝酿成熟：CSFB表示近期内不会任命董事会主席和权威执行官的目的，“可能就是等待更合适的时机和对象实现并购”。

   

    一切迹象都预示着克拉克的任期艰险非常。业界传言因为没有人希望现在得到这个CEO位子，默克才会任命克拉克来担任。眼下默克公司的若干产品线依然赢利，其股票也建立在这一基础上。然而，一旦默克寄予厚望的药物产品试验失败，或迟迟得不到上市许可，再或最终默克输掉整个万络诉讼案，其股价将一落千丈，曾经的辉煌将在一夜间烟消云散。

   

    这时比如葛兰素史克或辉瑞这样的长期竞争对手前来试购，默克必将沦为成本节约的牺牲品。更糟糕的情况是，如果默克确实遭受了毁灭性打击，还有谁愿意收购它呢？