近来一直受重组传闻困扰的三九集团，终于决定拱手让出旗下两家上市公司的控股权。“五•一”期间，其控股的三九生化和三九发展同时发布股权变更公告称，振兴集团和鼎立建设两家民营企业将分别入主该两家上市公司。

   

    鼎立建设借壳三九发展？

   

    据三九发展日前公布的收购报告书称，2005年4月28日，浙江鼎立建设集团股份有限公司（下称鼎立建设）与三九企业集团（南方制药厂）签署《股份转让协议书》，三九集团将所持占公司总股本29.50%的国有法人股转让给鼎立建设，转让总价款为人民币3500万元。转让后，上述国有法人股将变更为社会法人股。公告称，本次收购完成后，鼎立建设持有三九发展33964347股社会法人股，占总股本的29.50%，为第一大股东，三九集团将不再持有公司的股份。据悉，本次转让尚需获得中国证券监督管理委员会、国务院国有资产监督管理委员会和三九集团债权人委员会的批准。

   

    资料显示，收购方鼎立建设系来自浙江省东阳市的民营企业，成立于1998年10月27日，注册资本为人民币1.038亿元，是一家以建筑和房地产开发为主的股份制公司，第一大股东为许宝星，占鼎立建设47.5%股权。截至2004年12月31日，鼎立建设资产总额5.3亿元，净资产1.8亿元。

   

    近年来，鼎立建设发展迅速，公司拥有多家子公司及20多家分公司，成为集房屋建筑、设计、房地产开发、市政路桥、装修装饰、外经业务、资本运作、服务、娱乐、贸易等多种行业于一体的大型集团公司，建筑施工和房地产开发目前已经成为其两大支柱产业。据悉，鼎立建设一直在寻求进入资本市场的途径。公司早在1998年就已经完成股份制改造，并于2004年结束上市辅导期。由于目前证券市场行情低迷，直接IPO越来越困难，因此，鼎立建设希望在收购三九发展后注入自身的净资产使其达到增发要求，实现融资目的。

   

    据公告，此次收购完成后，鼎立建设拟对三九发展的主营业务进行调整，由原投资、新药科技开发、技术服务及技术转让、生物制药、保健品、化妆品及医疗器械等产品的研发及其服务等业务，变更为房地产开发业务等。据介绍，鼎立建设还拟对三九发展进行资产重组，以鼎立建设盈利性强的房地产开发等优质资产与上市公司的大量应收账款等债权资产进行置换，从而改善上市公司资产质量，恢复其正常经营和发展。据介绍，在国资委、三九企业集团债权人委员会和证监会批准本次股权转让或者对本次股权转让无异议以后，鼎立建设将提议改组董事会。

   

    三九生化控股权花落振兴

   

    而三九生化公告称，公司将被山西振兴集团所收购。

   

    三九生化2005年4月29日收到第一大股东三九医药的通知，三九医药已于2005年4月28日分别与振兴集团和任彦堂签订了《股份转让协议书》。根据《协议》，三九医药将其持有的公司8068.2万国有法人股以每股2.55元的价格分别转让给振兴集团和自然人任彦堂。其中，转让给振兴集团的股数为6162万股，转让价款为1.57亿余元；转让给任彦堂的股数为1906万股，转让价款为4800余万元。公告称，定价依据为三九生化2004年年末经审计每股净资产价值。此次股权转让完成后，振兴集团将成为三九生化第一大股东，自然人任彦堂将持有9%的股份，三九医药将不再持有三九生化股份。

   

    公告显示，振兴集团为山西省河津市一家民营企业，注册资本10亿元人民币，经营生产销售冶金焦、铝锭、洗煤、水泥、煤焦油、生铁、氧化铝粉、发电供电、经营本企业自产产品的出口业务和本企业所需的机械设备零配件、原辅材料的进出口业务。自然人史珉志持有集团总股本的98.66%，职工合股基金会持有1.34%。

   

    据了解，山西振兴集团始建于1982年，从贷款2万元起家，艰苦奋斗，滚动发展，现已成为三晋煤、电、铝产业链最佳模式，名列全国民营企业500强。在《福布斯》2001中国大陆100首富排名中，史珉志位列第72位。

   

    值得关注的是，三九生化的公告中虽然称振兴集团董事长为史珉志，然而事实上，从各媒体公布的资料显示，此前史珉志之子史跃武已经从其父手中接掌了振兴集团。自上个世纪80年代初创业以来，史珉志掌控的振兴集团一直未在资本市场上有任何动作，而刚刚接手振兴集团不久的史跃武则迅速宣布收购上市公司三九生化，表明其对逐鹿资本市场颇显热衷。

   

    “三九系”将成历史名词

   

    应该说，2004年5月，掌舵三九集团近20年的赵新先去职后，三九集团重组就一直是市场关注的焦点。

   

    此前，三九集团旗下拥有近百家企业和3家上市公司――三九医药、三九生化和三九发展，总资产200多亿元。在出售完三九生化和三九发展后，三九集团仅剩下三九医药一家上市公司。

   

    与赵新先时代三九集团的高调多元化相比，2004年5月入主三九集团的孙晓民异常低调。在空降三九集团10个月以来，面对从前遗留下来的将近百亿元的巨额债务，他闭门谢客，专注部署集团资产债务重组，整顿处置盘根错节的三九数百家子公司，与众多债权人协商巨额债务还款方案，推进主辅业分离和人员分流。虽然众多活动都未向外界公开，但是新三九的轮廓逐渐清晰，最终重组方案的要点也开始浮出水面。前段时间，市场基于三九集团整体重组的强烈预期，“三九系”三驾马车全线启动，股价被全盘激活。

   

    事实上，除了转让三九生化和三九发展两家上市公司之外，三九集团后续或许还会有较大力度的重组。另外，三九集团的巨额债务解决方案现在也正逐步浮出水面，三九集团此前承诺将在国务院国资委等相关部委的支持下，尽快解决对上市公司的资金占用问题。有消息称，三九方面对于最终的债务重组方案已有明确的倾向性意见，也将可能成为最后的执行办法，按照这一方案，三九的债务将会得到部分豁免，且三九有希望获得高达12亿元的财政注资。

   

    看来，三九集团是要将瘦身进行到底了，随着重组的推进，困扰三九集团多年的历史债务问题将会逐步得到解决。然而，昔日在资本市场上辉煌一时的“三九系”，却也由此将告别历史舞台，成为一个历史名词了。（本文纯属作者个人观点，据此投资，风险自负）