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帝斯曼(DSM)集团收购罗氏（Roche）维生素药物和精细化工部门的计划持续操作了5个多月后，2003年2月10日，罗氏、帝斯曼共同宣布签署维生素、类胡萝卜素和精细化工业务的出售合同。罗氏公司宣布圆满完成了退出这三项业务的战略目标。 自从1934年率先人工合成维生素C，罗氏一直是维生素领域领先的制造商。2002年前9个月，维生素和精细化工部的销售额达到25.74亿瑞士法郎。对罗氏来说，这一业务则日益成为副业。 罗氏与帝斯曼预计整项交易将在2003年春季完成。帝斯曼将就此项交易支付给罗氏19.5亿欧元，其中18.5亿欧元为现金，外加224万股价值约1亿欧元的DSM股票。这一交易额与2002年9月公布的22.5亿欧元之间的差异，是由于持续的全球经济衰退以及美元对瑞士法郎的贬值造成的。与早先的预测相比，这两项因素均对维生素业务的销售业绩造成了负面影响。考虑到账面净值和因协议导致的运营资产的财务亏损，交易价格中的16.5亿欧元将被列入2002年罗氏集团的年终结算中。罗氏集团主席兼CEO费兰兹胡沫说：“……维生素业务的转让发生在全球经济面临严峻挑战的时代，因此我们非常高兴能与DSM达成协议……。对罗氏而言，这一协议的签署使我们可以进一步把集团的业务中心集中于两大高科技支柱----药品和诊断，并进一步定位于领先创新的健康事业公司。”帝斯曼董事会主席彼德埃费丁评价说：“我很高兴DSM与罗氏达成了最终协议……我坚信，这一合并将大大增强DSM集团的实力，并刺激股票增值。对DSM而言，此项合并将是我们转型为专业公司过程中重要且具有战略意义的一步。”关于维生素和精细化工部门自从1934年率先人工合成维生素C，罗氏一直是维生素领域领先的制造商。今天，罗氏维生素和精细化工部门提供的广泛的产品系列促进了营养的改善、疾病的预防和治疗。维生素和精细化工部门研究、生产、营销和供应维生素、类胡萝卜素、柠檬酸和其他用于动物饲料、食品、药品和化妆品的精细化工的产品。2002年前9个月，维生素和精细化工部的销售额达到25.74亿瑞士法郎。关于罗氏罗氏总部设在瑞士巴塞尔，是世界领先的以研发为导向的健康事业集团，集团的两项核心业务是药品和诊断，其创新的产品和服务包括疾病的预防、诊断和治疗，从而提高了人类的健康水准和生活品质。这两大核心业务部门，在2002年前三个季度的销售总额达到193亿瑞士法郎，员工总数为57000名。维生素的消费品品牌‘Supradyn’、‘Berocca’和‘力度伸’，属于集团非处方药部门下的罗氏保健品消费部，因此并不列入此次交易的范畴。2003年2月26日，罗氏将公布其2002年的年度结算。关于帝斯曼帝斯曼的生命科学、性能材料和工业化工部门遍及全球。2002年前9个月的销售总额为52亿欧元，员工总数为19000名。帝斯曼在许多领域处于世界领先地位，其战略目标是提高销售额（部分通过收购）至2005年销售额达到100亿欧元，而其中80%的销售额来自其专业部门，例如生命科学和性能材料领域的先进的化学和生物科技产品。这一战略代表了公司持续性的转变以及对高附加值业务全球领导地位的关注。评论正如双方公司领导都以“我很高兴”评论这一转让，笔者认为这也是他们的由衷之言：对罗氏集团、被出售的罗氏维生素和精细化工部门和帝斯曼公司来说，这的确是个“三赢”的结局。此举不仅使罗氏公司的业务更加集中，也将使帝斯曼公司成为全球最大的食品和保健品制造商。具体分析显示：罗氏是经过6个月的宣布（出售）后才找到DSM这家买主的。虽然经过去年的企业并购风潮，罗氏此举既“前卫创新”，又具有让其更好集中优势项目的作用，但不可忽视的是，罗氏公司近几年的维生素业务赢利并不大，在一些低收入国家的运作反而给公司带来不小压力，此外，公司高昂的支出和一些令人尴尬的维生素丑闻也促使罗氏及早重整旗鼓。行业分析师对此次收购反应冷淡，甚至感到失望，主要因为这一转让价格低于罗氏维生素和精细化工部门去年的年营业额（35亿瑞士法郎，为罗氏集团营业额的12%）。而罗氏公司还将继续承担以往维生素业务留下的一些不良影响。此外----也是最主要的是----维生素业务近年来利润大幅下挫，利润率已经降至10%以下。罗氏的这项业务2002年上班年的销售额已经呈下滑状况。由此，这项业务的盈利难度可想而知。但对DSM而言，罗氏的转让却是一份完美的补充，此前，DSM还未能满足所有客户在食品、动物饲料和药物方面的需求。而且，DSM既不会因此承担罗氏在维生素方面的麻烦问题，又的确可以增强实力，提升股票。
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