“我们现在正和武汉虹惠投资公司谈股权转让的事情，如果能够将其股权收购过来，华立集团在武汉健民（600697）的控股地位将进一步巩固。”2月5日下午，华立医药集团董事长汪诚在电话中告诉《证券市场周刊》。据了解，武汉虹惠投资公司（下称“武汉虹惠”）是武汉健民的第五大法人股东，持有其3.26%的股份。

 

    武汉健民1月11日公告，中国通用技术集团（下称“中国通用”）的两家公司联合举牌，引发市场对中国通用收购武汉健民和华立集团对武汉健民控股权危机猜测。作为持股比例仅23%的华立集团，这是首次透露出控股武汉健民的决心之坚定。

 

    举牌来者不善

 

    武汉健民前身是中国最古老的四大中药名店之一的叶开泰，距今已有近400多年的历史，拥有全国驰名商标和国家一级中药保护品种，是国家重点高新技术企业、全国中成药小儿用药生产基地和全国重点中药企业，在补钙健骨产品方面也处于行业前列。

 

    举牌事件之后，武汉健民的股东队伍形成了“三国混战”的局势。

 

    2005年8月，武汉健民第一大股东武汉国有资产经营公司及第八大股东武汉华汉投资管理有限公司正式将合计19.64%的武汉健民股权转让给华立集团，加上此前华立集团已经持4.01%的武汉健民股权，由此，华立集团实际控制了武汉健民。

 

    但出人意料的是，1月11日，武汉健民公布的股东持股变动报告称，截至报告签署日，中国通用旗下的通用技术集团投资管理有限公司及通用技术集团国际物流有限公司通过上海证券交易所集中竞价交易方式，在9.07-11.68元价格区间买入并持有公司流通股4975100股，占武汉健民股权比例的6.49%。

 

    在武汉健民股权分置改革前夜，中国通用的举牌消息石破天惊，使武汉健民形成的华立集团、复星集团同台共舞，演变成三大集团分庭抗礼的“三国演义”。

 

    因为武汉健民的第二大股东——羚锐股份（600285，持股11.95%）是复星集团旗下公司，而武汉健民第五大股东武汉虹惠和羚锐股份是关联方。在青蒿素领域水火相争的华立集团和复星集团在武汉健民已经是二虎同居一山，关系微妙，现在中国通用的举牌使武汉健民的股东关系变得更加复杂。

 

    中国通用来者何意？是财务投资还是觊觎武汉健民控制权？

 

    据了解，在获知中国通用举牌的消息后，华立集团方面就和中国通用的高层取得联系，了解其举牌的意图，通用方面表示，此番举牌纯粹是财务投资行为，并非战略投资。

 

    但华立集团并不敢掉以轻心，武汉健民马上就要启动股权分置改革，尽管其改革方案还没有形成，但可以肯定的是，以股份来支付对价将是必然的手段之一，那么，武汉健民的股权结构将进一步发生变化，华立集团和作为第一大流通股股东的中国通用的股权结构将此消彼长，何况中国通用还曾表示，要进一步增持武汉健民的股权的意向，这更让华立集团惴惴不安。

 

    虎视眈眈的财务投资者

 

    外界对中国通用的举牌行为，多有猜测，毕竟，作为中央直属企业之一的中国通用最近在医药行业正大展身手。

 

    据了解，中国通用是1998年由原外经贸部发起设立，国家投资组建的国有独资公司，主要从事重大技术装备和机电产品贸易、关键设备制造、医药生产，并提供金融、物流等相关配套服务。是我国最大的招标采购和技术引进服务商，也是我国最大的医药保健品外经贸企业，张江生物医药公司（8231.HK）即是其旗下上市公司。

 

    一直把打造强势医药健康产业作为重要经营目标，2005年中国通用成立了医药事业部，医药控股公司于2005年年初也把总部从上海迁到了北京。最近，其四处出击，欲染指危机中的“华源系”；同时，上海家化（600315）欲剥离的医药资产，也被中国通用“定购”；欲重组三九集团。

 

    中国通用的一位人士表示， 大量持有武汉健民的股权，很重要的原因是看好公司发展前景，是出于“储备好资产的考虑”。可以说，故事的开始是简单的，但是，故事的结尾却难以预料。该人士称，在宣布举牌后，情况的发展已经不是我们能够左右的了。

 

    日前，有媒体引述一位知情人士的 话说：“通用已经和羚锐股份、武汉虹惠投资公司达成协议，将收购后两者的股份。” 属于“复星系”的羚锐股份及其武汉虹惠投资有限公司合计持股为武汉健民总股本的15.21%。那么，一旦协议完成，中国通用将持有武汉健民20.70%的股份，加上流通股股东所获得的股改对价，将与大股东华立集团所持股份相差无几。

 

    上述中国通用人士对本刊表示，中国通用没有和他人联手，也不会炒一把就走，目的只是探讨一种攻守兼备的投资模式。武汉健民本身存在收购的可能，这也是当初大量持有的初衷之一，而且医药是中国通用的主业之一，使这种可能完全可以变成现实。目前中国通用方面已经和华立集团有了初步沟通，其立场是在未来公司的股改中如何保障自身的利益，并希望华立方面能够通过努力经营把武汉健民的价值充分发挥出来。“总之，我们不能吃亏，如果公司经营不好，股价下跌，我们完全可以收购武汉健民。”

 

    如果说中国通用的行为是财务投资，这样一个虎视眈眈的财务投资者也是让华立集体非常担心的。对华立集团不利的迹象是，武汉健民的股东们似乎在这关键时刻更加支持中国通用。羚锐股份的一位高管2月5日对《证券市场周刊》表示：“羚锐股份退出武汉健民也许是早晚的事情，但具体什么时间退出，不好说。我们希望大型集团公司进入健民，这样对健民的未来发展是有利的，尤其通用这样的国有企业，毕竟原来健民一直是国有股占主导地位的公司，通用的理念和健民比较接近。”

 

    武汉健民的股东还表示：“以中国通用目前的持股比例，应该让其进入董事会了，如果提议，我们会支持，投赞成票。”

 

    一位接近华立集团的人士玩笑般地说：“目前的武汉健民就像一场赌局，三大实力派股东如何出牌？几家小法人股东到底倒向哪一方，为谁‘送牌’？如果他们几家已经联手要赢华立集团，那么举牌事件仅仅是故事的开端，大戏还在后面。”

 

    华立强守控股权

 

    武汉健民对华立集团举足轻重，华立集团绝不会放弃控股地位。近年来，华立集团加大对医药行业投资力度，先后控股参股G华立（000607）、昆明制药（600422）、武汉健民等上市公司，购并浙大生命科技公司及医药流通企业华立九州等。而业绩优良、潜力巨大的武汉健民是“华立系”医药产业旗舰重要的组成部分。

 

    因此，华立集团要牢固控股地位，就必须寻求增持的途径。那么，谁可选择？

 

    在外界看来，最没有倾向的就数中国医药集团总公司及其中国药材总公司，但他们都是国有企业，收购其股份，审批过程复杂而漫长，而武汉健民的股权分置改革又箭在弦上，当地有关部门已经一再催促其加速完成股改任务，估计本月就要启动，在股改前收购上述两者手上的股份时间上已经来不及操作。

 

    据汪诚透露，目前其正和武汉虹惠进行谈判，欲收购后者手上的股权。另外，持有武汉健民2.96%法人股的武汉开元科技创业投资有限公司的该部分股权被冻结，马上就要进行拍卖，这部分股权也是华立集团的机会。

 

    业内人士分析，如果武汉虹惠真的和华立方面谈股权转让，这对华立是个有利信号，不仅是有了增持的可能，更重要的是，该信息或许说明中国通用并未将其他小股东掌握在手中。

 

    武汉健民的举牌事件还有一个解释版本：复星集团借助中国通用的力量驱逐华立集团！是两大集团在武汉健民开始的正面较量。

 

    华立集团的一位人士也对《证券市场周刊》表示：“举牌后，我们非常重视，一面和通用方面沟通，也在研究复星，从媒体报道上看，郭广昌的目光已经转向海外。而且，原来他有那么好的机会控股健民，他都没有操作，为什么现在华立已经基本获得了控制权后，却反而要来夺取健民呢，很明显，现在进入，成本是非常高的。”

 

    羚锐股份的一位人士告诉本刊：复星集团从没有染指武汉健民的打算。

 

    公开资料显示，华立产业集团2005年8月分别以8.86元/股、8.8元/股的价格，收购第一大股东武汉国有资产经营公司持有的武汉健民1702.93万股国有股中的1411万股，及武汉华汉投资管理公司持有的武汉健民法人股95.22万股，从而合计持股23.65%。但是，一旦在股改中送股，华立集团和中国通用的持股成本将此消彼长。上述中国通用的人士，对这一点很是得意，“这是股改给流通股股东的一个机会，我们正在寻找这样的投资模式。”不过，据说华立集团已经做好准备，只要中国通用在二级市场增持，其也将采取行动，届时，中国通用的增持价格可能更高。

 

    另一方面，华立集团与武汉健民的渊源由来已久。早在武汉健民上市前，华立集团就从具有武汉国资背景的两家股东手中受让了307.8万股股权（占武汉健民上市后总股本的4.01%）。据说，当时就和武汉国资方面有一个约定，华立先做一个小股东。如果合作愉快，华立可以做控股股东。

 

    现在，武汉国资既然兑现承诺，让华立集团得到控股权，说明武汉国资部门对华立集团是认可的。现在对华立集团有利的是，武汉国资方面还有武汉健民近4%的股权，这部分再转让给华立，不是不可能的。

 

    有了当地政府的支持，华立集团的胜算可能更大。另据了解，华立集团收购的武汉健民国有股权转让已经获得国务院国资委的批准。（记者 赵燕凌/证券市场周刊）

 

（转载自“中国证券报”）