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拥有完整的中药自主知识产权，是我国医药产业在入世后参与国际竞争的最大优势所在。 因此，对传统中药生产技术进行改造，加快中药现代化进程，已是目前中医药行业的共识。 本文分析了中药业在发展过程中，存在的有利有弊因素。认为就中药行业总体而言，中药行业的发展机遇大于挑战。 从影响中药业的发展因素考虑，在中药类上市公司中，具有悠久历史品牌、疗效显著、中药现代化程度较高的企业如云南白药、同仁堂等，在未来的几年中，应具有一定成长性，本文仅对云南白药进行了研究分析。 一、前言 我国入世已基本成定局，对于医药行业而言，喜忧参半。忧的是，我国化学类药物中，97.4％的药品种类为仿制品，因而，化学制药行业基本没有自主知识产权。对化学药类生产企业而言，这种状况短期内很难得到根本改变，故这些企业在参与国际竞争中只能在普药和大路货的原料药中艰难求得一片生存空间。喜的是，我国独具特色的传统中药，无论从医疗理论体系，还是剂型、生产工艺以及文化内涵等方面都具有自己的特色，我国拥有完整的中药自主知识产权，这是我国医药产业入世后参与国际竞争的最大优势所在。因此，大力发展中药生产，增加中药新药开发的科技含量，开发符合现代人用药习惯的中药新品种，对传统中药生产技术进行改造，减少对西药仿制品的依赖，已是医药行业的共识。 在这一大前提下，国内中药类医药企业把重点放在了中药新品种生产和开发上，许多西药制药企业也参与开发研制中药。中药新药的品种和数量在最近几年增长迅猛促进了我国中医药事业的发展和中药现代化进程，增强了我国医药企业参与国际竞争的能力。本文将对影响中药业发展的因素进行分析，并据此来判断中药类上市公司的发展前景。 二、中药行业发展有利因素 中药行业面临着巨大的发展机遇，具体表现在： （一）资源丰富，中药产业初具规模 中国具有世界上最丰富的天然药物资源，据全国中药材资源调查表明，目前我国现有的中药资源种类为12807种，其中药用植物11146种，药用动物1581种，药用矿物80种。仅对320种常用植物类药材的统计，，总蕴臧量就达850万吨左右。全国药材种植面积超过580万亩，药材生产基地600多个，常年栽培的药材达200余种。如当今世界抗癌热门药物��紫杉醇是从名贵树种红杉树中提取的，而世界范围内的又以我国云南的红杉树树种的紫杉醇含量最高，目前欧美等发达国家每年都要从我国进口大量的紫杉醇；又如目前在世界各国流行的绿色健康药物银杏叶片制剂，其原料为银杏叶，而全球银杏叶用量的90%来自于我国。中国早已是世界上最大的天然药村出口国。 建国50多年来，我国中药生产已由前店后场手工操作发展成具有一定规模的工业体系。近年来，国家通过政策扶持，技术改造，扩大生产规模，调整产品结构等一系列措施，使中药工业不断发展壮大。同时，中药工业企业通过改革、改组、改造和加强管理，使运行机制和资源配置得到优化，正在朝着现代企业制度的目标迈进。据有关资料显示，2000年，全国有中成药企业一千余家，总产值达400亿元左右，品种规格达8000余种。中药行业已初具产业规模。 （二）药品替代优势 随着化学药品毒副作用不断出现，医源性、药源性疾病日益增加，人们开始把眼光转向更为自然的传统医药领域，期望从中寻找出路。一个回归大自然、崇尚天然药物的潮流正在全球形成。以美国为例，其相关的天然与传统健康业最近几年增长迅速由于中药迎合了这种回归自然的潮流，而且中药疗效稳定、相对安全以及对一些疑难疾病具有疗效显著的特点。故而中药不仅在我国卫生保健中发挥着其独特的优势和不可取代的作用，而且也有望得到世界各国的青睐和接受，其国际市场前景诱人。 （三）入世后有助于中药国际市场开发 目前，在世界范围内已经形成了三个主要的国际中药市场，即：1、以华裔及华裔社区为中心的传统中药出口市场，包括东南亚各国市场，港、澳、台市场及北美、西欧各国以华裔社区为中心的市场。2、以日本、韩国、朝鲜为代表的传统中药市场。3、北美、西欧的西方草药市场。第三个市场的特点是：没有系统的传统医药学，其生产销售主要以当地或外国传统草药为原料，以现代技术制作的天然植物治疗与保健药物。这三个天然药物市场的年销售量约占全球天然药物市场年销售量的90%。 从世界各国在中成药国际市场上所占份额分析，拥有约4000种中药制剂的我国，在国际市场上的覆盖率最近几年一直为3%-5%。而只批准210个汉方药制剂的日本，其原料药的75%又由我国输入，但在国际市场的覆盖却达到了80%。值得注意的是，日本生产中成药在国际市场上取得如此大的份额，也就是近十几年的事。韩国采取重点产品出口战略，近年来中药材和中成药出口额增长很快。成为世界上第二大汉方药出口国。造成这一局面的主要原因是：一方面由于我国中药企业过去一直不太重视国际中药市场的开发；另一方面，各国贸易壁垒也是阻碍我国中药走向世界的一个重要原因。 随着我国中药企业市场化意识的加强，一些实力雄厚的中药企业如同仁堂等已开始在境外开设公司以拓展国际市场。在我国正式加入WTO后，我国企业将享受到所在国的国民同等待遇，那时，会有越来越多的中药企业拓展国际市场。因此，我国中药在国际市场的份额将会得到很大提高，是可以预见的事实。 （四）世界开始逐步认识并承认中药的合法地位 在发达国家中，日本是比较早地重视中药应用于疾病治疗方面的国家。目前日本厚生省批准生产的汉方药只限于张仲景的《伤寒杂病论》中的210个处方，其中147种为“医疗用医药品”，可用于医院；63种为“一般医药品”，只能在药店出售。现在，日本的汉方精制剂的开发已被纳入“保险药价”，使一般临床医生简便地应用汉方药成为可能。 日本现有汉方药厂20余家，规模最大的是津村顺天堂，小柴胡汤则是日本产值最大、用量最多的汉方药，每年有100多万人使用。日本的汉方药的应用还发展到保健领域，用于保健的OTC草药，如药茶、浴液、清凉饮料的销售额远远超过汉方制剂。日本的健康食品分为3类，第1类就是汉方草药与民间药物制品。 在美国，美国国会发布实施新的《饮食增补剂健康与教育法》，将草药作为增补剂，此后，美国食品和药物管理局（FDA）将原来列为健康食品的传统中药改按药品管理，给中草药以合法销售地位。2000年，丹参滴丸作为我国第一中药进入FDA审批程序，随后又有五、六种中药相续进入FDA审批。中药作为药品进入美国社会是一次较大的突破，给世界各国尤其是西方发达国家带来重大影响，给我国中草药及产品出口提供了新的契机。 据不完全统计，目前世界上欧、亚、非洲，南、北美洲和大洋洲64个国家共有2122个中医药机构（中国除外）。中药逐渐为世界各国人民所了解。 （五）有利的国内产业政策环境 我国医药行业“十五”规划中，中药现代化作为仅次于现代生物制药的第二重点发展领域，并明确指出：培育20个左右具有质量标准完善、药效机理清楚、安全、高效、稳定、可控、符合国际质量标准的现代中成药。争取有2~3个中成药正式进入国际药品市场，中成药的出口在全部中药出口额中的比重有所增加。同时，科技部将“中药现代化研究与产业化开发”纳入重点研究支持课题，其内容包括：优质中药材规范化生产技术体系的建立；中成药优良品种的现代化、国际化示范研究；中药研究开发规范体系的建立；优质中药材生产示范基地、中药现代化科技产业基地及中药应用基础研究等。因此，我国一些符合产业政策发展方向的中药企业，包括绝大多数中药类上市公司，都会从中得到支持并受益。六）OTC市场容量巨大 我国的OTC（非处方药物）市场是个极具发展潜力的、需求巨大的新兴药品市场。在我国，OTC市场需求增长速度最近几年都保持在35%以上。专家预计，到2010年，OTC市场将占到整个药品市场的50%以上。OTC市场不仅在我国，在世界各主要国家都是未来几年发展最快的市场区域。 由于OTC市场是直接面向普通消费者，故而药品的安全性是OTC市场首要的必备条件；其次，OTC市场的药品消费主要集中在伤风感冒药、消化系统药物及皮肤用药等方面，而这些都是中药优势所在。这就决定了虽然中药产业仅占整个医药产业比重的30%，但在OTC市场，中药却占据了半壁以上江山。据统计，在我国现有OTC药品中西药活性成分及复方制剂仅有146种，而中成药却有160种被列入OTC药品目录。因此，OTC市场将是中药能够保持快速发展的强大动力。 三、影响中药行业发展的不确定性因素 （一）中西方医疗理论体系差异巨大 在西方国家的中医药管理体制长期以来一直受西医西药的理论所控制，它们对复方的中药采取不信任与排斥的态度，尽管由于民众对于天然药物的接受，导致政府的管理体制有所松动，但由于其基本的管理框架是在西医西药理论指导之下建立的，与中医中药是完全不同的两个理论体系，中医中药要走向世界，不仅自身有与世界标准接轨的问题，同时也有西方人的世界现对于中医中药的认识与接轨问题。这是目前我国中药没有进入这些国家医院医生的处方药，也没有进入其医疗保险体系的根本原因所在。而要这一现实的改变，不是短时间内能够得以实现的。 （二）目前我国中药业自身存在不少问题，主要体现在： 1、中药原料来自自然，又多为人工分散采收、加工，受天气、地域差别及人为影响因素很大；过度开发使一些宝贵的中药材资源濒临枯竭；大宗中药材品种栽培技术研究推广不够；生产管理粗放，单产低、质量差的现象较为普遍；对珍贵的种质资源保护和优质中药材的引种和栽培还缺乏统一的组织和协调；一些珍稀濒危药材代用品的研究还比较薄弱；对中药有效成分分析、毒理药效检测、质量检测、包装、贮存等方面尚无统一的标准和科学的方法，缺乏严格的质量监控标准和良好的监控方法，很难保证产品质量的均一、稳定性；对人工种植的中草药，重金属含量、农药残留量等超标。这些因素直接影响了中成药的质量。 2、中药现代化程度不高。具体表现为：一是对中药而言，其质量规范、安全性评价规范、临床评价规范等都是基于中医理论指导下，由于文化背景和理论体系所导致的差异，加上中药自身的复杂性，使得现代科学技术手段目前尚难以说明中药作用的本质、作用机理、中药药性理论等丰富的内涵。而长期以来，中药产品的疗效缺乏采用现代药物临床研究常用的“随机分组”、“对照”、“双盲”、“多点观察”等科学实验方法获得的科学数据说明；中药产品适应症、功效与用途等的深奥说明，很少可以用现代医学理论做出科学的表达。所有这些，均难以为现代医学工作者、各国卫生行政主管部门及患者所理解、掌握和接受，因而直接阻碍了中药产品进入国际主流市场。 二是传统的中医药煎煮法疗效相对显著，这是无庸置疑的。但现代快节奏的生活方式使人们的生活习惯大为改变。譬如在西方发达国家，打针吃药大多已经相当现代化，口服瓶装的药丸实属罕见，一般都是水泡装药片，药片的体积也很小。有浓重点中药味的汤剂和体积过大的中药丸，他们是难以接受的，而且中药汤剂的煎熬过程和火候也是西方人难以掌握的。中医药要在国际市场推广，必须顺应当地人的生活习惯走本土化发展的道路。 日本津村株式会社（Tsumura&co）在中药现代化上取得的进展，就值得我们深深思，该企业通过不断提高中药现代化程度，使其部分汉方药产品通过美国FDA论证，在美国以药品形式在药店进行销售。1999年，其汉方药出口额为6.12亿美元，而同期我国整个中药行业的出口额才为5.16亿美元。 3、由于我国外贸出口权利下放，导致中药这一特殊商品的出口出现了多渠道、多主体局面，一些出口单位以次充好，竞相压价，导致出口秩序混乱，产品质量缺乏保障，严重影响了我国中药产品在国际市场的份额和形象。与此同时，在市场竞争中，企业对专利、商标等知识产权的保护观念淡簿，未能有效维护自身的技术权益。在西方国家闹得沸沸扬扬的“马兜玲事件”，竞没有一家国内中药企业出来维权，就是一个典型事例。 四、中药类上市公司重点个股分析 从上面分析可知，中药行业在未来的几年中，将面临着巨大的发展机遇，但也存在一定的风险因素。就总体而言，中药行业的发展前景无疑是光明的。 据此，从成长性角度出发，中药类上市公司是比较值得关注的一个板块。目前在沪深两市的上市公司中，共有24家中药类上市公司。 可以说，这些上市公司基本代表了我国中药业的发展水平。它们具有产品质量稳定可靠，品牌知名度较高的特点，且都已经开始重视并加快进行中药现代化进程。我国入世后，从中药走向世界这个角度，具有悠久历史品牌、疗效显著、中药现代化程度较高的企业如云南白药和同仁堂是其中的佼佼者，限于篇幅，本文仅对云南白药进行研究分析。 云南白药（0538）于2000年8月通过国家药品监督管理局的GMP认证检查，现有总资产79285万元，净资产40382.81万元。公司目前已初具现代化生产规模，产品畅销于国内、港澳地区及东南亚一带，并开始逐渐进入日本、欧美等发达国家市场。 云南白药主要产品“云南白药”系列，共有8种剂型60余个产品。该产品系列在止血镇痛、消炎散肿、活血化瘀、愈伤调经、排脓去毒、防腐生肌等方面具有比其它同类药物疗效显著的独特功能。同时由于药源广泛，经济价廉，治疗方法简便易行，容易掌握，不良反应少，所以应用范围广，治疗效果好，市场广阔。“云南白药”历史悠久，其原名是“曲焕章百宝丹”，自1902年问世以来，由于其疗效卓著而饮誉天下，其品牌早已深入人心，在消费者心目中享有很高的声誉，是中华民族的瑰宝。被国家药品监督管理局列为二十年保护期（时间是从1995年8月17号至2015年8月17号）的国家一级中药保护品种，是中国中药名牌产品。目前由云南白药股份有限公司唯一定点生产。其系列产品包括散剂、胶囊、云南白药酊、云南白药膏、云南白药气雾剂及云南白药创可贴等。 此外，云南白药股份有限公司还生产“云丰牌”田七系列产品，主要有田七粉[片]、田七花精、田七鸡精、田七丹参茶等。其后续开发的妇科用药宫血宁胶囊、治疗前列腺疾病的舒列安胶囊、治疗脑血管疾病的脑脉通口服液、治闻儿童发育不良的利儿康口服液等新药，不久都将陆续投放市场。这些产品都具有很大的市场空间。是公司持续发展的一个重要保证。 加入WTO后，由于股份公司独家拥有“云南白药”的自主知识产权，其云南白药系列产品符合外国人的使用习惯，疗效显著，因此有利于走出国门扩大外销；同时，在OTC市场中，由于云南白药所拥有的品牌优势和独特的产品性能，很难有别的公司能与其竞争。另外，现代医学科学的高度发展，云南白药已远远超过其原有的应用范围，在肿瘤、白血病、系统性红斑狼疮等方面治疗已有报道，一旦能够确定疗效，无疑为公司开辟了一片新的广大市场。 目前公司在国际市场开拓方面力度还不够，其产品营销还没有什么实质性的动作。 因此，从诸方面考虑，云南白药在可预见的将来，其成长性是可观的。 在二级市场上，公司第二大股东是著名的红塔集团，公司股票是以“白马股”形式出现的，随着市场投资理念开始逐步趋于理性，云南白药的投资价值会逐步得到确认的。
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